「四川配资」国台发招股说明书,募资扩产能,加速冲刺酱酒“第二股”

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新京报讯(见习记者 薛晨)贵州国台酒业股份有限公司(以下简称“国台酒”)迈向上海证券交易所的步伐正不断加快。5月22日,证监会网站发布了国台酒首次公开发行股票的招股说明书。招股说明书显示,国台酒2019年实现营收18.88亿元,净利达3.74亿元,谈到募资需求时,国台酒期望通过上市募资扩充产能,进而抓住市场扩容机遇。

不过,急速发展背后,国台酒的负债、终端市场价格乱象以及较薄弱的品牌号召力等问题也值得关注。

进入上市“冲刺”期

国台酒招股说明书中显示,本次发行不超过4282.1万股,占发行后总股本的比例不低于10%且不高于10.5%,本次发行仅限于新股发行,不进行老股发售。所发行股票每股面值为1元,但最终发行价格还未确定。

按照国台酒的计划,募集资金,除了用于补充流动资金以外,主要用途将投入到年产6500吨酱香型白酒的技改扩建项目当中。从国台酒透露的数据来看,该项目的总投资达到25.2亿元,其中拟投入募集资金为20亿元。

从股权结构上来看,国台酒业的前五大股权持有者分别为国台集团、金创合伙、天士力(600535,股吧)大健康、共创合伙、合创合伙,持股比例分别为50.58%、10.09%、8.02%、7.55%、5.89%。紧随其后的还有金汇基金以及央企基金等十余家基金与企业。

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国台酒股权结构示意图

值得注意的是,第一大股东国台集团的股权结构中,天士力大健康占比达到79.02%;第二大股东金创合伙,占据最大出资比例的依然是国台集团。天士力大健康在国台酒中扮演的重要角色,也让控制着天士力大健康73.5%股权的天士力系高管闫希军、吴迺峰、闫凯境和李畇慧成为了国台酒的实际控制人,这四人通过直接与间接的方式,合计控制了国台酒84%的股份。据悉,目前这四人不仅在天士力身居要职,闫希军还是国台酒董事长、吴迺峰为国台酒副董事长、闫凯境为国台酒董事。

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国台酒股权控制关系一览

招股说明书的公布,显示出国台酒的上市计划已经迈入到冲刺阶段。事实上,此前新京报记者与国台酒相关负责人进行沟通时也了解到,推动国台酒上市是企业在2020年最为重要的工作之一。

行业人士也多对国台酒的上市计划持较为积极的态度,白酒营销专家蔡学飞便表示,从目前国台的企业行为以及推进计划来看,国台酒上市步骤明显加快。可以肯定的是,在当地政府的加持下,以及近年来酱酒概念持续走热的情况下,国台的上市应该是稳步进行中。

大手笔加码酱酒主业

酱酒热潮带来的不只是国台酒上市的决心,与之对应的还有国台酒大幅度扩充企业规模的动作。

与2019年年中国台酒提交上市辅导材料同步进行的,还有同样在2019年年中发生的收购怀酒事件。国台酒联合天创合伙等15名收购方共同收购了怀酒100%股权。这笔交易直到2020年1月,交易各方签署了《股权转让合同》并启动相应交割程序之后方落槌。

根据国台酒方面的解释,之所以决定收购怀酒,不仅因为双方主营业务相同,更重要的是在国台酒快速发展阶段,酱香酒较长的白酒生产周期以及基酒产能扩张投入较大,已严重限制了企业短期内基酒产量和储量的增长,因此需要通过收购既有企业来保障业务的发展。

国台酒对于扩充基酒产能有着迫切需求。目前,国台酒旗下的国台酒业以及国台酒庄两大基地,在2019年产季的产能分别为1800吨以及3500吨,产量则分别达到了2003.91吨以及3970.77吨。两大基地的产能利用率分别为111.33%与113.45%,已呈现出超负荷运转的态势。

这种超负荷运转的状态与国台酒近几年的快速发展密切相关,从2017年到2019年,国台酒的业绩一路高歌,2017年营业收入仅为5.73亿元,2019年这一数据便提升至18.88亿元;2017年、2018年、2019年的归属于母公司所有者的净利润,更是呈现倍数增长的态势,分别为7067.23万元、2.47亿元以及3.74亿元。

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国台酒近几年财务数据一览

业界观点指出,受惠于市场对于酱酒产品的追捧,可以预见国台酒在短期内还将继续保持较快的业绩增速。通过上市融资加快技改项目推进速度以及怀酒的加入,国台酒产能不足的现状也将在一定程度上得以缓解。

快节奏中有“乱象”

融泽咨询白酒营销专家刘晓威指出,处于酱酒风口的国台酒,近年来快速的营收和净利润增长是其较为明显的优势与特点。但同时,国台酒整体体量相对于其竞争者而言较小的体量、较高的负债以及产品消费者培育基础不牢固,也是客观存在的事实。

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