「国庆节假日」5月房企债券融资井喷 多城土拍溢价走高!长三角

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  继4月创近几年单月新高后,5月房企境内债券融资继续井喷,与此同时,房企美元债也于5月“破冰”。在销售放缓的压力下,房企融资力度进一步加大。

  与此同时,房企拿地热情不减,重点城市土地市场延续了4月的火热成交,多家房企高溢价抢地。重点城市土地周溢价率创年内新高,其中,长三角区域土地市场热度最为凸显。

  业内人士认为,在信贷政策相对宽松及优质地块持续供应的背景下,当前土地市场热度短期内仍将延续。中长期来看,杭州、宁波等城市拿地机会更值得重点关注。

  境内债券融资井喷

  继4月创近几年单月新高后,5月房企境内债券融资继续井喷。

  券商中国记者梳理了房企近期发债的情况:

  5月28日,上交所公告显示,融创已于27日发行33亿元公司债券,票面利率为5.60%。

  5月27日,旭辉宣布成功发行31.2亿元公司债,利率最低3.8%;金科股份(行情000656,诊股)公告发行17亿元公司债,品种一票面利率5%,品种二的票面利率为5.6%;万科总计25亿元公司债在深交所上市,票面年利率分别为2.56%和3.45%。

  5月25日,恒大40亿元公司债确认利率为5.90%,拟用于偿还到期或回售公司债;时代中国两笔私募债券状态更新为“已反馈”,合计总额51亿。

  5月21日,上交所信息显示,绿城拟发行115 亿元公司债券状态更新为“已反馈”。

  5月20日,上交所信息显示,龙湖50亿住房租赁专项公司债券状态更新为“已反馈”。

  中原地产研究中心统计数据显示,截止2020年5月27日,房企融资中的债券发行井喷,年内已经高达3076亿,而2019年全年只有5800亿。在疫情影响下,4月单月房企债券融资就高达971亿,刷新了最近几年的单月记录。5月房企债券发行继续在高位运行。整体看,年内债券融资同比上涨已经接近25%。

  “房企不仅最近债券发行暴涨,定价利率也持续下调。”中原地产首席分析师张大伟说,多家房企债券利率已经在2字头。

  对于近期房企境内债券融资井喷的原因,张大伟认为,海外资本市场的动荡基本封死了内地房企海外融资的可能性,同时,房企销售放缓,资金压力加大,最近在增加一切融资手段,加大融资力度。

  5月房企美元债“破冰”

  受疫情影响,境外资本市场波动较大,近一段时间,房企境外融资基本暂停。

  据克而瑞研究中心统计,3月12日-5月5日,被监测的95家典型房企无美元债发行,房企美元债发行“断档”超过50天,2020年4月是自2017年房企海外发债潮以来美元债首次出现的单月零发行的情况。

「国庆节假日」5月房企债券融资井喷 多城土拍溢价走高!长三角

  4月27日,时代中国公告称,拟发行2亿美元优先票据,票面利率6%,并将于5月6日在港交所上市发行。克而瑞研究中心认为,这标志着中资美元债的重新启动,实现破冰。截至5月25日,正荣、碧桂园以及力高集团也陆续成功发行了境外美元债,房企重启了美元债进行融资,这四家房企美元债发债总额达到10.94亿美元。

  5月20日,碧桂园公告发行5.44亿美元优先票据,票面利率5.40%;同日,力高集团公告称,公司连同附属公司担保人与瑞信及法国巴黎银行就票据发行2023年到期的1.5亿美元13.0%优先票据订立购买协议;5月21日,正荣地产公告称,2亿美元2024年到期的优先票据将于5月22日在香港上市及买卖,年息8.35%。

  克而瑞研究中心指出,从融资成本来看,相对于房企历史同年限或同规模等可比美元债,碧桂园及正荣有稍许下降,其中碧桂园本次发行的美元债相较于2019年的3月发行的5.5亿美元的5年期美元债利率下降1.1个百分点,而力高集团则相较于其计划替换的2020年11.0%票据成本高出了2个百分点。整体来看,由于龙头房企在偿债能力方面体现出优势,目前在经济短期流动性宽松下,龙头房企融资成本相较于中小房企成本更优,较以往的降幅更大。

  除了销售端回款下降带来的压力,近两年的境外债偿债高峰的到来,也是房企融资压力加大的重要因素。

  克而瑞研究中心统计,根据95家房企的美元债到期情况来看,2019年全年到期额约达1700亿元人民币,2020年房企的境外债到期额仍持续高位,2020年上半年到期约1020亿元人民币,下半年虽稍有下降但仍在高位约有937亿元人民币;2021年上半年房企到期境外债达到近几年的第二高峰,到期额有1782亿元,高过2019年的全年到期额。

  重点城市土地周度溢价率创新高

  近期,重点城市土地市场延续4月的火热成交,多家房企高溢价抢地。

  其中,仅5月27日一天,碧桂园就在三个城市拿下三宗商住用地,有两宗溢价率超100%。

  根据媒体公开报道信息,5月27日,经过228轮竞价,碧桂园以6.59亿元竞得江苏省南通市一宗商住地块,楼面价10285元/平方米,溢价率51.93%。

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标签: 房企债券
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